English (İngilizce) 
فارسی (Farsça) 
Türkçe
Likidite Sağlayıcı, durgun dijital varlıklarını likidite havuzlarında paylaşan ve bunun üzerinden para kazandıran bir yatırımdır. Bu kişiler aslında bir havuz için gerekli kripto para birimini sağlamak amacıyla merkezi olmayan finansal platformların likidite sağlayıcılarıdır.
Akıllı sözleşme sırasında likidite sağlayan varlıklar likidite havuzlarına kilitlenir. Aslında bu havuzlar merkezi olmayan borsa için bir likidite kaynağıdır. Varlıkların likidite havuzlarında paylaşılması süreci, merkezi olmayan borsaların (DEX) yatırımcıların doğrudan işlem yapması için bir alan yaratma çabalarını temsil ediyor.
Likidite havuzlarının giderek büyümesiyle birlikte likidite sağlayıcı mesleği de dijital para kullanıcılarının büyük ilgi gösterdiği konuların başında geliyor. Siz bile likidite sağlayıcının bir parçası olabilirsiniz. Dolayısıyla bu yazının devamında likidite sağlayıcı kavramına ve bununla ilgili diğer kavramlara değineceğim.
Likidite Sağlayıcı
Merkezi olmayan borsalar veya DEX’ler, işlemler için dijital varlık sağlayacak bir kuruluş belirlemek yerine, sahiplerinin likidite havuzlarına katılımına odaklanır. Likidite havuzları aslında kullanıcıların varlık almasına olanak tanıyan akıllı sözleşmelerdir. Varlıklarını bu akıllı sözleşmeye gönderen bu kullanıcılara Likidite Sağlayıcı veya LP adı verilmektedir.
Likidite havuzları, dijital para kredileri, kripto para birimi borsaları, zincir üstü sigorta ve getiri çiftçiliği projeleri vb. için otomatik piyasa yapıcıların (AMM’ler) önemli bir parçası olarak kullanılır.
Devamını oku: Verim Tarımı veya kar ekimi
Devamını oku: Kripto Borç Verme
Likidite sağlayıcı, basit anlamda, bir havuzun gerekli kripto para birimini sağlayarak merkezi olmayan finans platformları için gerekli likiditeyi sağlayan kişidir.
Likidite sürecinde hem kripto para piyasasının ihtiyaç duyduğu likidite sağlanmakta hem de kullanıcıların dijital para tutmak ya da varlıklarını satmak yerine kripto paralarını havuzlara yatırarak kar elde etmelerine olanak sağlanmaktadır.
Devamını oku: Dijital para tutma veya HODL nedir?
Bu havuzlardaki varlıkları diğer kullanıcılar kullandığında likidite sağlayıcısına işlem ücretinin bir yüzdesi verilir. Bu kazanç türü aslında pasif bir gelirdir.
Likidite Havuzu Nedir?
Likidite havuzu, merkezi olmayan finans platformlarında veya DEX’lerde kullanılan bir dizi dijital para birimini kendi kendine kilitleyen akıllı bir sözleşmedir. Bu havuzlar aslında DEX’ler için gerekli likiditeyi sağlamanın bir yoludur. Eşleştirme Motoru, emir defteri ile birlikte merkezi borsanın (CEX) önemli bir parçası olarak kabul edilen emirleri birbiriyle eşleştiren bir sistemdir.
Bu yöntem, merkezi borsalarda işlemleri kolaylaştırmak ve karmaşık işlemler oluşturmak için uygundur. Ancak DeFi platformlarının bu yöntemi yapması mümkün değil; Çünkü bu protokollerde alım satım zincir üzerinde yapılıyor ve tüm işlem bilgileri merkezi bir organizasyonun denetimi olmaksızın bir blockchain ağında saklanıyor.
Bu durumda temel sorun, örneğin bir borsanın faaliyeti Ethereum blockchain emir defterine dayanıyorsa, emir oluşturmak veya iptal etmek için daha fazla gas ödenmesi gerekmesidir, bu da emir maliyetini de artıracaktır. işlem.
Öte yandan likidite sağlayıcısı artık likidite sağlama yoluyla yeterli kâr elde edemeyecektir. Blockchain ağları, verim açısından dijital para birimlerinin günlük milyar dolarlık işlemlerini gerçekleştirmek için gerekli güce de sahip olmayacak.
Bu durumda likidite havuzları emir defterine uygun bir alternatif olarak değerlendirilebilir. Bu havuzlar, Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM’ler) sistemine dayalı olarak çalışan merkezi olmayan borsalar tarafından kullanılır. Bu yöntemin amaçlarından biri de likiditesi yüksek, kayması düşük işlemler gerçekleştirmektir.
Bir likidite sağlayıcının istikrarlı bir geliri var mı?
Merkezi olmayan finansal platformlar veya DEX’ler, likidite sağlama karşılığında tüccardan bir ücret talep eder. Alınan bu ücretin bir kısmı, dijital varlıklarını havuzlarda paylaşan yatırımcılara veriliyor. Aslında buna dayanarak likidite sağlayıcı, varlıklarını havuzlarda paylaştırarak kendisine sürekli bir gelir yaratır. Ancak bu sürecin tehlikeleri göz ardı edilemez.
Likidite Sağlayıcı performansı
Yukarıda da belirttiğim gibi varlıklarını likidite havuzlarına gönderen kişilere likidite sağlayıcı denir. Yani bu kişiler bir havuz için ihtiyaç duyulan dijital para birimini sağlayarak merkezi olmayan platformlar için gerekli likiditeyi sağlıyorlar. Likiditenin aynı anda sağlanmasının aşağıda belirtilen iki faydası vardır:
- Likidite sağlayıcının varlıklarını satmak yerine havuzda tutması nedeniyle kar elde edilmesi
- Kripto para piyasası için gerekli likiditenin sağlanması
Likidite havuzunda likidite sağlayıcının rolü
Daha önce de belirtildiği gibi, otomatik piyasa yapıcılar veya AMM’ler, emir defterine ihtiyaç duymadan zincir içi işlemlere izin verir. İşlemin üçüncü bir tarafa yapılmasına gerek olmadığı dikkate alınarak; Yatırımcılar, emir defteri bazlı borsalarda gerekli likiditeye sahip olmayabilecek döviz çiftlerinin alım satımı için pozisyon açabilecekler.
Bu durumda üçüncü bir tarafla uğraşmak yerine işlem sırasında havuzun likiditesiyle uğraşacaksınız. Bu, sipariş defteri veya emir defterlerinden farklı olarak alıcıların satıcılara, satıcıların da alıcılara ihtiyaç duymayacağı anlamına gelir. Aksine, bu durumda yalnızca havuzda işlem yapmayı düşündüğünüz döviz çiftlerinin varlığı yeterlidir.
Genellikle likidite havuzuna katılmak için değer açısından eşdeğer bir döviz çiftine sahip olmak gerekir. Örneğin bir USDC ve ETH havuzuna likidite sağlayıcı olarak katılmayı düşünüyorsanız bu havuza eşit miktarda USDC ve Ether göndermeniz gerekmektedir. Her bir Ether’in fiyatını 2.000 olarak düşünürsek bu havuza 1 Ether ve 2.000 USDC yatırmanız gerekecektir.
Likidite jetonu nedir?
Likidite sağlayıcı, Curve, Uniswap vb. gibi çeşitli otomatik piyasa yapıcıların gerekli verimliliği için dijital varlıklarını kullanarak havuzlara likidite sağlar. Dijital varlıklar kripto para havuzlarına yatırıldığında, otomatik piyasa yapıcılar otomatik olarak mevduat sahibinin havuzdaki payı adına likidite sağlayıcısına yeni token, likidite sağlayıcı token veya (Likidite Sağlayıcı Token) adı verilen yeni bir token sağlar.
Bu likidite tokeni hem yerel platformda hem de diğer merkezi olmayan uygulamalarda kullanılabilir.
LP Tokenları, otomatik piyasa yapıcıların gözetimsiz kalmasına neden olur. LP tokenleri ile insan operatörler tarafından kontrol edilmek ve akıllı sözleşmeler kullanmak yerine kendi varlıklarınızı kontrol etme olanağına sahipsiniz.
Ayrıca LP Tokenlarının değeri havuzdaki payınıza göre hesaplanır. Örneğin, bir dengeleyici havuzuna toplam değeri 100$ olan 10$ yatırdıysanız, havuzdaki LP tokenlarının %10’unu alırsınız. Çünkü havuzun likiditesinin %10’unu siz sağladınız.
Likidite sağlayıcının kârını hesaplama yöntemi
Likidite sağlayıcıların havuzda payı olması nedeniyle, bu pay üzerinden kâr da elde edilmektedir. Elbette farklı platformların işlemlerden elde edilen geliri farklı şekillerde hesaplaması dikkat çekiyor. Örneğin Quick Swap borsasında işlem yapılarak toplam tutarın %0,3’ü ücret olarak kesilir; Bunun %0,25’i Likidite Sağlayıcıya aittir.
LP Token’ın kullanımı nedir?
Sürekli değişiklikler, merkezi olmayan finansal platformların özelliklerinden biridir. Bu değişikliklerle birlikte ilgili terimler de değişmektedir. Örneğin Balancer protokolünde LP Token dediğimiz şeye BPT adı verilmektedir.
LP token sahipleri varlıklarıyla bir havuza katılabilirler. Tokenlar aynı zamanda varlıklarını da temsil edecek. LP tokenlarının bir başka kullanımı da verim çiftçiliğindeki işlevleridir. Aslında DeFi programlarına token yatırarak geliri en üst düzeye çıkarmak Getiri Çiftçiliğinin ana fikridir. Bu kar maksimizasyonu, tokenlerin taşınması ve protokollerde çekilmesiyle yaratılır.
Bu konuyu daha iyi anlamak için aşağıda Crow protokolündeki CRV token farmlama adımlarına değineceğim:
- Döviz çiftlerini Crow havuzuna yatırma
- LP token havuzu takibi
- Staking havuzuna LP yatırma
- Kro tokenine erişim
Likidite sağlayıcı bu aşamalarda iki kez faiz alır; Önce işlem ücreti geliriyle, sonra da verim çiftçiliği ortaklığıyla.
En popüler likidite sağlama platformları
Likidite havuzlarının hayata geçmesiyle birlikte çok sayıda likidite sağlama platformu hayata geçti. Bunlardan bazılarına aşağıda değiniyorum:
Uniswap
UniSwap platformu en iyi merkezi olmayan borsalardan biridir. Bu platformun özelliklerinden biri de Likidite Sağlayıcının havuzlara yönelik değişken faiz oranı olup, en yüksek oranı %0,3’tür.
Suşi Takası
Bu platform, UniSwap’in çatallarından biridir ve havuzlarının Likidite Sağlayıcısına işlem ücretinin %0,25’ini sunmaktadır.
Krep Takası
Pancake Swap platformu Binance akıllı ağını temel alıyor. Pancake Swap’ta işlem ücreti %0,25 olup bunun %0,17’si likidite sağlayıcıya, %0,3’ü ise havuz kuruculara aittir. Bu platform, CAKE Farms hizmetindeki likidite sağlayıcı tarafından LP yatırma olanağıdır.
Eğri Finansı
Crofinance’ın merkezi olmayan borsa platformundaki tüm havuzların ücreti %0,4 olup, bunun yarısı Likidite Sağlayıcının geliri olarak kabul edilmektedir.
Likidite Sağlayıcıda ortaklığın riskleri
Aşağıda Likidite Sağlayıcıya katılmanın risklerini ve risklerini belirtiyorum:
Sürdürülemez kayıp
Likidite sağlayıcıları için en büyük risklerden biri sürdürülemez kayıplardır. Bu risk, mevduat varlığının fiyatı ile mevduat zamanına kıyasla büyük bir fark olduğunda ortaya çıkar;
Bu durumda farkın artmasıyla birlikte istikrarsız kayıp olasılığı da artacaktır. Sürekli kaybın nedeni otomatik piyasa yapıcıların faaliyet türüyle ilgilidir. Aslında bu piyasa yapıcıların sisteminde her işlem çiftinin değerinin eşit olması gerekir.
Akıllı sözleşme
Yukarıda da bahsettiğim gibi havuzlara para yatırdığınızda varlıklarınız aslında bir akıllı sözleşmede saklanıyor. Bu durumda mülkün muhafazasını sağlayacak bir aracı yoktur; Ancak sermayenizin bir programlama kodu olduğundan, kodda herhangi bir sorun olması durumunda sermaye kaybı olasılığı olacaktır.
Likidite sağlayıcıları, durağan varlıklarını havuzlarda paylaşarak, likidite kaynaklarını kullanma karşılığında borsanın ücret tacirlerinden aldıkları ücretlerin bir kısmını alabilirler.
Evet. İstikrarsız kayıp, DeFi alanındaki en büyük likidite arzı risklerinden biridir.
