تحلیل هفتگی بازار — ۲۸ تا ۲۷ فروردین ۱۴۰۵ (۱۴ تا ۱۶ آوریل ۲۰۲۶)

نویسنده: فرهاد مقدم سلیمی | تاریخ انتشار: ۲۷ فروردین ۱۴۰۵

خلاصه اجرایی

این هفته یک نقطه عطف مهم برای دارایی‌های ریسکی جهانی بود. شاخص S&P 500 برای اولین بار از مرز تاریخی ۷,۰۰۰ عبور کرد، بیت‌کوین با انباشت نهنگ‌ها به بالای ۷۴,۰۰۰ دلار رسید و BIST 100 ترکیه در سقف دو ماهه نزدیک ۱۴,۳۰۰ قرار گرفت. محرک‌های اصلی: خوش‌بینی نسبت به مذاکرات آمریکا-ایران و جریان ورودی قوی نهادی به ETFهای کریپتو.

بازار بیت‌کوین و کریپتو

بیت‌کوین در تاریخ ۱۶ آوریل با قیمت تقریبی ۷۴,۵۷۶ دلار معامله می‌شود و به سقف چهار هفته‌ای رسیده و بالای سطح روان‌شناختی ۷۳,۰۰۰ دلار تثبیت شده است.

سطوح تکنیکال کلیدی

• حمایت: ۷۳,۰۰۰ دلار (روان‌شناختی) / ۷۱,۵۰۰ دلار (کف نوسانی اخیر)
• مقاومت: ۷۵,۰۰۰ دلار (فوری) / ۸۰,۰۰۰-۸۰,۶۰۰ دلار (باند مهم)
• میانگین متحرک ۲۰۰ روزه: ۸۷,۵۱۹ دلار — بیت‌کوین زیر ارزش‌گذاری بلندمدت قرار دارد و پتانسیل صعود دارد

فعالیت نهادی

روایت نهادی همچنان تقویت می‌شود. سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ با ۱۸.۷ میلیارد دلار ورودی خالص به ETPهای کریپتو در سطح جهانی همراه بود که ETFهای بیت‌کوین به تنهایی ۱۲.۴ میلیارد دلار را جذب کردند. بلک‌راک در هفته ۱۰-۱۱ آوریل، ۶۱۲ میلیون دلار بیت‌کوین در پنج جلسه معاملاتی خرید. این سطح از انباشت نهادی در کنار الگوهای خرید نهنگ‌ها، نشان‌دهنده حرکت احتمالی به سمت ۷۵,۰۰۰-۸۰,۰۰۰ دلار قبل از تابستان است.

چشم‌انداز من

ترکیب ورودی‌های نهادی، انباشت نهنگ‌ها و بهبود شرایط کلان اقتصادی یک ساختار صعودی ایجاد کرده است. با این حال، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۸۷,۵۱۹ دلار یک مانع مهم باقی می‌ماند. انتظار دارم حرکت تدریجی به سمت ۷۸,۰۰۰-۸۰,۰۰۰ دلار تا اواخر آوریل باشد و هرگونه اصلاح به ۷۱,۵۰۰-۷۲,۰۰۰ دلار فرصت خرید محسوب شود.

بازار سهام آمریکا

شاخص S&P 500 این هفته به یک نقطه عطف تاریخی رسید و در ۱۶ آوریل در ۷,۰۳۳ بسته شد — عبور از ۷,۰۰۰ برای اولین بار در تاریخ. شاخص نزدک با یک رکورد سلسله صعودی ۱۱ روزه به ۲۴,۰۱۶ رسید.

محرک‌های اصلی

• ژئوپلیتیک: خوش‌بینی فزاینده نسبت به مذاکرات آمریکا-ایران پس از توافق آتش‌بس
• قدرت بخش بانکی: فصل گزارش‌دهی سه‌ماهه اول با نتایج مقاوم مالی
• کاهش نفت: افت قیمت نفت با انتظارات صلح که نگرانی‌های تورمی را کاهش می‌دهد

ترکیه: BIST 100 و لیر

شاخص BIST 100 بالای ۱۴,۳۰۰ در حال آزمایش است — بالاترین سطح در دو ماه اخیر.

لیر ترکیه به روند کاهشی ساختاری خود ادامه می‌دهد و به حدود ۴۴.۵ لیر به دلار رسیده است. بانک مرکزی ترکیه همچنان در بازار ارز مداخله می‌کند.

پیامدهای سرمایه‌گذاری برای ترکیه

• سهام ترکیه به لیر جذاب باقی می‌ماند اما ریسک ارزی قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران خارجی دارد
• دارایی‌های پشتوانه‌دار املاک (مانند توکن‌های RWA) پوشش طبیعی در برابر تورم ارائه می‌دهند
• تصمیمات نرخ بهره بانک مرکزی ترکیه را در هفته‌های آینده زیر نظر داشته باشید

رویدادهای کلیدی هفته آینده

• گزارش درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکا
• اظهارات فدرال رزرو و سیگنال‌های نرخ بهره
• تحولات مذاکرات آمریکا-ایران
• توانایی بیت‌کوین در حفظ سطح ۷۳,۰۰۰ و چالش ۷۵,۰۰۰ دلار

نتیجه‌گیری

ما در یک محیط ریسک‌پذیر هستیم که توسط کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی و جریان‌های قوی نهادی هدایت می‌شود. ساختار بیت‌کوین سازنده است، سهام آمریکا تاریخ‌ساز هستند و بازارهای ترکیه از موج جهانی بهره‌مند می‌شوند. ریسک اصلی، بازگشت ناگهانی در دیپلماسی یا سیگنال‌های غیرمنتظره انقباضی بانک‌های مرکزی است.

این تحلیل صرفاً جنبه آموزشی دارد و توصیه سرمایه‌گذاری نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید.